Die Aktien der JetBlue Airways Corp. fielen am frühen Dienstag um weitere 2% nach einem Rekordverkauf am Montag, als die drei großen Ratingagenturen das Unternehmen aufgrund der Nachricht, dass es mehr als 3 Milliarden US-Dollar an Schulden ausgibt, weiter in den Junk-Bereich herabstuften.
Die Fluggesellschaft JetBlue erklärte, sie werde 1,5 Milliarden US-Dollar an vorrangigen, besicherten Anleihen mit Fälligkeit 2031 anbieten und ein besichertes Terminkreditdarlehen in Höhe von 1,25 Milliarden US-Dollar mit Fälligkeit 2029 auflegen. Die Anleihen werden durch das Treueprogramm des Unternehmens besichert.
Das Unternehmen bietet außerdem 400 Millionen US-Dollar an wandelbaren Anleihen mit einem Zinssatz von 2,50% und einer Fälligkeit 2029 an. Die Erlöse aus diesem Geschäft sollen zur Rückzahlung einiger seiner 0,50% vorrangigen, wandelbaren Anleihen mit Fälligkeit 2026 sowie für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden.
Moody’s Ratings stufte das Kreditrating von B2 auf B3 herab und platzierte es damit sechs Stufen in den Hochzins- oder Junk-Bereich.
Diese Entscheidung „reflektiert unsere Ansicht, dass die Wiederherstellung des operativen Gewinns und des Cashflows auf Niveaus, die zu deutlich stärkeren Kreditkennzahlen führen würden, mehrere Jahre in Anspruch nehmen wird“, sagte Moody’s.
Die Gewinne werden voraussichtlich weiterhin unter Druck stehen in der aktuellen Betriebssituation, einschließlich des verschärften Wettbewerbs in wichtigen Märkten entlang der Ostküste der USA, der höheren Nachfrage nach Premiumprodukten und der Unfähigkeit, Kosteninflationen durch Umsatzwachstum auszugleichen, so die Agentur.
„Diese Faktoren, zusammen mit den zusätzlichen Schulden im Zusammenhang mit der geplanten Finanzierung des Treueprogramms, werden dazu führen, dass das Verhältnis von Schulden zu Ebitda im Jahr 2024 über 15x und 2025 über 9x liegen wird“, fügte sie hinzu.
Unterdessen erwartet Moody’s für 2024 und 2025 einen deutlich negativen freien Cashflow—von 2,2 Milliarden US-Dollar und 1,4 Milliarden US-Dollar.
S&P Global Ratings senkte seine Bewertung von B auf B-minus und erklärte, dass höhere Arbeitskosten und infrastrukturbezogene Einschränkungen, zusammen mit Überkapazitäten in den inländischen Routen der Branche, belasten werden.
Die 2,75 Milliarden US-Dollar an Schulden, die durch das Treueprogramm abgesichert sind, werden sich als Belastung für den freien Cashflow erweisen, sagte S&P.
