Seit dem 25. März hat Bitcoin Mühe, seinen Wert über der Marke von 71.000 Dollar zu halten, ein Trend, der von einigen als Zeichen für eine bärische Stimmung gedeutet werden könnte. Dennoch zeigen Einblicke in den Bitcoin-Derivatemarkt eine stabilere Umgebung, da die frühere Atmosphäre des ungezügelten Optimismus merklich nachgelassen hat.
Die reduzierte Nutzung von Hebelwirkung in Bitcoin-Futures verringert erheblich die Wahrscheinlichkeit von kaskadierenden Liquidationen im Falle eines BTC-Preisrückgangs. Derzeit findet es Bitcoin schwierig, sich oberhalb der 70.000-Dollar-Schwelle zu behaupten. Dennoch glauben bestimmte Analysten, dass die jüngsten US-Inflationszahlen, die unerwartete Resilienz zeigen, und der nicht nachhaltige fiskalische Kurs der US-Regierung eine ideale Kulisse für Investitionen in knappe Vermögenswerte darstellen.
Marktanalyst MatticusBTC führt den Inflationsanstieg auf die bedeutende monetäre Expansion zurück, die die US-Notenbank während des Zeitraums 2020-2021 orchestriert hat. Infolgedessen hat die Federal Reserve möglicherweise keine andere Wahl, als die Zinssätze hoch zu halten. Diese Strategie hat jedoch ihre Grenzen, insbesondere angesichts der Zinslast der US-Staatsverschuldung.
Höhere Zinssätze bereiten Unternehmen und Haushalten Probleme, besonders wenn sie refinanzieren oder neue Kredite aufnehmen müssen. Diese Situation verringert in der Regel den Appetit der Investoren auf risikoreiche Vermögenswerte, da sie das Wirtschaftswachstum verlangsamt. Im Jahr 2024 begannen die Investoren jedoch, nach Alternativen zu US-Staatsanleihen für ihre Geldanlagen zu suchen.
In den letzten 30 Tagen haben sowohl Gold als auch Bitcoin neue Höchststände erreicht, während die zweijährigen US-Staatsanleihen am 9. April auf ein Neun-Monats-Tief fielen. Diese Bewegung deutet auf ein mangelndes Interesse der Investoren an einer festen Einkommensrendite von 4,7% als Absicherung gegen Inflation hin.
Der Aktienmarkt könnte kurzfristig die Leistung von Bitcoin bestimmen
Kritiker von Bitcoin deuten darauf hin, dass der jüngste Rückgang des S&P 500-Index von seinem Allzeithoch von 5.265 am 28. März auf einen bevorstehenden wirtschaftlichen Abschwung hindeuten könnte. Angesichts der starken Korrelation zwischen Bitcoin und dem Aktienmarkt, die im letzten Monat über 80% betrug, könnte der Bitcoin-Preis zunächst fallen, wenn die Probleme am Aktienmarkt anhalten.
Trotz Widerstand auf der 72.000-Dollar-Marke zeigen die BTC-Futures- und Optionsmärkte derzeit ein Maß an Neutralität. Diese Stabilität wird durch zwei kritische Indikatoren unterstrichen, die eine gesündere Nachfrage nach Hebelwirkung im Vergleich zur Situation Ende März hervorheben. Die Sorge über übermäßige Hebelwirkung ist berechtigt, insbesondere bei einem offenen Interesse an BTC-Futures von 34,3 Milliarden Dollar.
